Il mercato "AIM Italia" ha recentemente compiuto 10 anni di vita.

Un percorso lungo, inizialmente difficile, ma che oggi può dirsi direzionato nel verso giusto, ovvero esso può essere considerato uno dei principali fattori di sviluppo di PMI domestiche, ad alto potenziale di crescita.

Di seguito una interessante disamina del mercato, caratteristiche, opportunità, requisiti, attori del processo di quotazione, negoziazioni e statistiche.

Buona lettura e, soprattutto, BUONA prossima IPO !

(fonte: BORSA ITALIANA)

AIM Italia è il mercato di BORSA ITALIANA dedicato alle PMI dinamiche e competitive, in cerca di capitali per finanziare la crescita grazie ad un approccio regolamentare equilibrato, pensato per le esigenze di imprese ambiziose.

AIM Italia offre un percorso di quotazione calibrato sulla struttura delle piccole e medie imprese, basandosi sulla figura centrale di un consulente – il Nomad – che accompagna la Società durante la fase di ammissione e per tutta la permanenza sul mercato.

AIM Italia offre:

• Percorso semplificato alla quotazione
• Requisiti minimi di accesso
• Adempimenti calibrati sulle PMI

I numeri di AIM Italia:

• 130 Società – dato al 16.03.2020
• 10 Settori
• 3.9 Miliardi di Euro, Raccolta Totale in IPO
• 6.1 Miliardi di Euro, Capitalizzazione Aggregata  –  dato al 28.02.2020

AIM Italia è un acceleratore dei progetti di crescita e competitività delle PMI, rispondendo agli obiettivi delle società di raccolta di capitale, visibilità, standing e controllo dell’impresa

Benefici della quotazione

• Capitali per la crescita: la quotazione permette alla società di raccogliere risorse per finanziare progetti di crescita
• Visibilità e standing: la quotazione migliora lo status e la credibilità della società, nei confronti di tutti gli interlocutori: clienti, fornitori, competitor, e community
• Adozione di best practice: l’adesione alla regolamentazione di Borsa Italiana, la risposta a requisiti di trasparenza, alla pubblicazione di ricerche, a requisiti sostanziali e formali, rappresenta un elemento virtuoso per la società stessa e per il mercato.
• Supporto all’internazionalizzazione: la quotazione contribuisce ad ampliare l’orizzonte e la dimensione internazionale della Società
• Valutazione della società: la quotazione permette di attribuire un valore oggettivo alla società, e di rendere misurabili le sue performance sul mercato
• Attrazione di nuovi talenti: lo status di società quotata, agevola l’attrazione di talenti a tutti i livelli, che possono maturare un percorso professionale riconosciuto anche dal mercato.

AIM Italia si rivolge principalmente a piccole e medie imprese impegnate in progetti di crescita credibili e sostenibili all’interno di settori in espansione, con una struttura finanziaria equilibrata, in grado di attrarre una platea diversificata di investitori.

Requisiti sostanziali

Sono basati sulle reali prospettive di crescita e gestione del business della società:

• Orientamento alla creazione di valore
• Strategia chiara e sostenibile
• Trasparenza contabile
• Buon posizionamento competitivo
• Autonomia gestionale
• Ricavi e marginalità in crescita
• Valida struttura manageriale
• Struttura finanziaria solida

Requisiti formali

I requisiti formali per l’ammissione sono contenuti nel Regolamento. AIM Italia, regolamentato direttamente da Borsa Italiana, è il mercato azionario a maggior flessibilità.

Requisiti formali in fase di IPO

Requisiti formali post IPO

Gli attori del processo di quotazione:

Affinché la quotazione su AIM Italia abbia successo, è importante che ci sia un team di professionisti attorno alla società nelle fasi pre e post-quotazione.

Nomad

La figura del Nomad riveste un ruolo centrale per il funzionamento di AIM Italia, e ha la funzione di assistere e supportare la società sia in fase di ammissione che successivamente, durante la permanenza sul mercato.

Il soggetto che richiede la qualifica di Nominated Adviser deve: 

• essere una banca o una impresa di investimento comunitaria o una impresa appartenente a una rete di società di revisione legale, con adeguata professionalità;
• sottoporre il bilancio al giudizio di un revisore legale o una società di revisione legale;
• aver esercitato attività di corporate finance per un periodo di tempo adeguato (pari ad almeno due anni); 
• avere un’esperienza adeguata in relazione ad operazioni di corporate finance;
• avere key executive, dotati di: professionalità, comprovata esperienza, competenza in corporate finance e pratiche di mercato e solida comprensione del quadro legale e regolamentare;
• avere un numero di dipendenti sufficiente per svolgere le attività richieste;
• avere in essere adeguati controlli e procedure per rispettare il Regolamento di Borsa Italiana.

Il Nomad assiste e supporta la società nell’assolvimento dei compiti e delle responsabilità derivanti dal Regolamento, in particolare il Nomad:

• sovraintende al processo di due diligence dell’emittente, al fine di poter rilasciare l’apposita dichiarazione di appropriatezza funzionale all’ammissione su AIM Italia;
• affianca l’emittente nella gestione del processo di quotazione, valutando i rapporti e le risultanze dei team di consulenti coinvolti e verificando che la società emittente operi in conformità al Regolamento Emittenti, con particolare attenzione per quanto riguarda la predisposizione del documento di ammissione;
• una volta ammessa la società, la assiste e la supporta per tutta la durata della sua permanenza sul mercato nell’assolvimento dei compiti e delle responsabilità derivanti dai regolamenti AIM Italia;
• stimola continuamente l’attenzione da parte della società emittente al rispetto di quanto previsto nei Regolamenti AIM Italia.

Altri Consulenti

1. Società di revisione

• certifica il bilancio
• rilascia comfort letter sui documenti pro-forma
• assiste il Nomad nella due diligence per gli ambiti definiti, rilasciando report e comfort letter

2. Legali

• effettuano due diligence legale
• supportano la realizzazione del documento di ammissione
• informano gli amministratori delle loro responsabilità
• assistono il Nomad nella valutazione delle criticità emerse nella due diligence

3. Advisor Finanziario

• affianca la società nel processo di quotazione, supportando l’imprenditore nelle relazioni con tutti gli advisor
• assiste la società nella definizione della struttura dell’offerta, sulla base del fabbisogno finanziario
• valuta la fattibilità dell’IPO esprimendo una valutazione della società

4. Altri Advisor

• assistono il Nomad nella due diligence per gli ambiti di volta in volta definiti, rilasciando report e comfort letter

Le negoziazioni:

Le negoziazioni dei titoli su AIM Italia si svolgono secondo le modalità di asta e di negoziazione continua.

Le fasi di negoziazione sono le seguenti:

1. Asta di apertura, articolata a sua volta nelle fasi di

• determinazione del prezzo teorico d’asta di apertura (“pre-asta”);
• conclusione dei contratti (“apertura”)

2. Negoziazione continua

3. Asta di chiusura, articolata a sua volta nelle fasi di

• determinazione del prezzo teorico d’asta di chiusura (“pre-asta”);
• conclusione dei contratti (“chiusura”)

Le fasi di pre-asta possono terminare in un momento compreso all’interno dell’ultimo minuto delle fasi stesse. La fase di negoziazione continua ha inizio al termine della fase di asta di apertura.

Gli orari di negoziazione sono indicati nella tabella sottostante: