Cosa si intende per M&A ?

Cosa si intende per M&A ?

Un'operazione di fusione e acquisizione (M&A, acronimo di Merger and Acquisition) è un complesso processo in cui due o più aziende si combinano o si fondono, o un’azienda ne acquisisce un'altra. Questo processo può essere suddiviso in diverse fasi, ciascuna con obiettivi specifici e attività associate.

Di seguito sono elencate le fasi tipiche di un'operazione di M&A:

1. Pianificazione e strategia:
• Definizione degli obiettivi strategici: Le aziende stabiliscono perché vogliono effettuare l'operazione di M&A, ad esempio per espandersi geograficamente, aumentare la quota di mercato o diversificare il portafoglio prodotti.
• Identificazione del target: Ricerca e selezione delle aziende target che corrispondono agli obiettivi strategici.
2. Valutazione preliminare:
• Analisi finanziaria: Valutazione delle performance finanziarie e della stabilità dell'azienda target.
• Due diligence preliminare: Raccolta di informazioni iniziali sull'azienda target per identificare eventuali questioni critiche.
3. Approvazione del consiglio di amministrazione:
• Presentazione dell'operazione al consiglio di amministrazione delle aziende coinvolte per ottenere l'approvazione.
4. Due diligence dettagliata:
• Analisi finanziaria approfondita: Esame approfondito dei bilanci, delle passività, delle attività e delle operazioni dell'azienda target.
• Due diligence legale: Revisione dei contratti, delle questioni legali e delle controversie in corso.
• Due Diligence giuslavoristica: Verifica della regolarità dei rapporti di lavoro e subordinati.
• Due diligence operativa: Esame delle operazioni quotidiane dell'azienda target, della sua cultura aziendale e delle risorse umane.
• Due Diligence Reputazionale: Finalizzata ad identificare i rischi che possono caratterizzare le relazioni di un’impresa con le proprie controparti – siano esse fornitori, collaboratori o partner d’affari – e a darne una valutazione sulla base del loro potenziale impatto reputazionale.
5. Negoziazione dei termini e dell'accordo:
• Determinazione dei dettagli dell'operazione, inclusi il prezzo di acquisto, la struttura dell'operazione e le condizioni contrattuali.
• Negoziazione tra le parti e redazione di un accordo definitivo.
6. Approvazioni regolatorie:
• Ottenimento delle approvazioni necessarie da parte delle autorità regolatorie e degli organismi di vigilanza (se necessario).
7. Completamento dell'operazione:
• Chiusura dell'operazione in base ai termini concordati.
• Trasferimento effettivo del controllo e dei beni dell'azienda target all'acquirente.
8. Integrazione post-acquisizione:
• Fase critica in cui le due aziende iniziano a lavorare insieme per realizzare sinergie, consolidare operazioni e risorse, e affrontare questioni culturali.
• Ristrutturazione, se necessario, per massimizzare i benefici dell'acquisizione.
9. Monitoraggio e valutazione:
• Valutazione periodica delle prestazioni e degli obiettivi stabiliti durante l'operazione di M&A.
• Eventuali aggiustamenti o correzioni per garantire il successo a lungo termine dell'operazione.

Le operazioni di M&A possono essere complesse e richiedono un'attenta pianificazione e gestione in tutte queste fasi per garantire il successo e massimizzare il valore per le aziende coinvolte.

 

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